Wer sein Erspartes ohne Kursschwankungen anlegen möchte, landet schnell bei Festgeld und Kassenobligationen. Beide Produkte bieten einen fixen Zins für eine feste Laufzeit und gelten als sehr sicher. Doch seit die Schweizerische Nationalbank den Leitzins im Juni 2025 auf 0 Prozent gesenkt hat, sind die Zinsen tief. Lohnt sich die Bindung des Geldes überhaupt noch? Dieser Ratgeber erklärt die Unterschiede zwischen Festgeld, Kassenobligation und Sparkonto, wie sicher die Produkte sind, wie sie besteuert werden und für wen sie sich eignen.
Inhaltsverzeichnis
- Was ist Festgeld?
- Was ist eine Kassenobligation?
- Festgeld, Kassenobligation und Sparkonto im Vergleich
- Zinsniveau 2026: Was ist realistisch?
- Wie sicher ist Ihr Geld?
- Praxisbeispiel
- Steuern und Verrechnungssteuer
- Strategie: Die Zinstreppe
- So schliessen Sie ab
- Häufige Fehler
- Fazit
- FAQ
Was ist Festgeld?
Beim Festgeld, auch Termingeld genannt, legen Sie einen Betrag für eine fest vereinbarte Laufzeit bei einer Bank an, meist zwischen einem Monat und zwei Jahren. Der Zins ist für die gesamte Laufzeit fix und wird am Ende ausbezahlt. Während der Laufzeit kommen Sie in der Regel nicht an Ihr Geld, oder nur gegen eine Gebühr bzw. einen Zinsverlust. Viele Banken verlangen einen Mindestbetrag, oft CHF 10’000 oder mehr, bei einigen Online-Banken sind aber auch kleinere Beträge möglich. Am Ende der Laufzeit fliesst das Geld samt Zins auf Ihr Konto zurück, oder es wird automatisch erneuert, wenn Sie das vereinbart haben.
Was ist eine Kassenobligation?
Die Kassenobligation ist ein typisch schweizerisches Produkt. Es handelt sich um eine Schuldverschreibung, die eine Bank laufend ausgibt, meist mit Laufzeiten von zwei bis zehn Jahren. Der Zins wird jährlich ausbezahlt, und am Ende erhalten Sie den Nominalwert zurück. Im Unterschied zu börsenkotierten Obligationen werden Kassenobligationen nicht an der Börse gehandelt; ihr Wert schwankt deshalb für Sie nicht sichtbar. Ein vorzeitiger Verkauf ist meist nicht oder nur eingeschränkt möglich. Vor allem Kantonal-, Regional- und Raiffeisenbanken bieten Kassenobligationen an, oft schon ab CHF 1’000.
Festgeld, Kassenobligation und Sparkonto im Vergleich
| Merkmal | Sparkonto | Festgeld | Kassenobligation |
|---|---|---|---|
| Laufzeit | keine, Rückzugslimiten möglich | 1 Monat bis ca. 2 Jahre | ca. 2 bis 10 Jahre |
| Zins | variabel | fix | fix, jährlich ausbezahlt |
| Verfügbarkeit | hoch | gebunden | gebunden |
| Mindestbetrag | oft keiner | oft CHF 10’000+ | oft ab CHF 1’000 |
| Kursschwankungen | keine | keine | keine sichtbaren |
| Einlagensicherung | ja, bis CHF 100’000 | ja, bis CHF 100’000 | ja, wenn bei der ausgebenden Bank auf Ihren Namen hinterlegt |
Für den Notgroschen ist das Sparkonto am besten geeignet, weil das Geld jederzeit verfügbar sein muss. Festgeld und Kassenobligationen eignen sich für Geld, das Sie sicher nicht vor Ablauf der Laufzeit brauchen. Mehr dazu im Artikel Notgroschen.
Zinsniveau 2026: Was ist realistisch?
Mit dem SNB-Leitzins bei 0 Prozent sind auch die Zinsen für Festgeld und Kassenobligationen tief. Sie liegen 2026 bei vielen Banken nur wenige Zehntelprozent über null, bei längeren Laufzeiten etwas höher. Sparkonten bieten teilweise ähnliche oder nur leicht tiefere Zinsen, ohne dass Sie Ihr Geld binden müssen. Gleichzeitig rechnet die SNB für die nächsten Jahre mit einer Teuerung von unter 1 Prozent. Nach Abzug von Inflation und Steuern bleibt real oft wenig oder nichts übrig. Vergleichen Sie die aktuellen Konditionen direkt bei den Banken, denn sie ändern sich laufend. Einen Überblick über die Sparzinsen finden Sie im Artikel Sparkonto-Zinsen Schweiz.
Ein wichtiger Punkt: Wer jetzt eine lange Laufzeit wählt, sichert sich den aktuellen Zins für viele Jahre. Steigen die Zinsen später, profitieren Sie nicht davon. Fallen sie, sind Sie geschützt. Da einige Ökonomen für 2027 eine Zinserhöhung erwarten, sind sehr lange Laufzeiten im aktuellen Umfeld mit Vorsicht zu wählen. Niemand kann die Zinsentwicklung zuverlässig vorhersagen.
Wie sicher ist Ihr Geld?
Festgelder und Kassenobligationen sind Forderungen gegenüber der Bank. Geht die Bank in Konkurs, greift die Einlagensicherung esisuisse: Einlagen sind pro Kunde und Bank bis CHF 100’000 geschützt. Dazu gehören Guthaben auf Konten, Festgelder und auch Kassenobligationen, sofern diese bei der ausgebenden Bank auf Ihren Namen hinterlegt sind. Beträge über CHF 100’000 sind nicht geschützt. Wer mehr anlegt, sollte das Geld auf mehrere Banken verteilen. Beachten Sie, dass Banken mit verschiedenen Marken, aber derselben Bewilligung, als eine Bank gelten. Mehr dazu im Artikel Einlagensicherung Schweiz. Einige Kantonalbanken verfügen zusätzlich über eine Staatsgarantie ihres Kantons.
Praxisbeispiel
Familie Brunner hat CHF 80’000 auf der Seite, die sie in drei Jahren für den Kauf einer Eigentumswohnung als Eigenkapital braucht. Aktien sind für diesen kurzen Zeitraum zu riskant. Sie vergleicht drei Varianten mit beispielhaften Zinssätzen:
| Variante | Zins (Annahme) | Zinsertrag über 3 Jahre (vor Steuern) | Verfügbarkeit |
|---|---|---|---|
| Sparkonto | 0.3 % variabel | ca. CHF 720 | jederzeit |
| Festgeld 12 Monate, jährlich erneuert | 0.4 % (kann sich ändern) | ca. CHF 960 | jährlich |
| Kassenobligation 3 Jahre | 0.5 % fix | ca. CHF 1’200 | nach 3 Jahren |
Der Mehrertrag der Kassenobligation gegenüber dem Sparkonto beträgt in diesem Beispiel rund CHF 480 über drei Jahre. Dafür ist das Geld fest gebunden. Findet die Familie früher als geplant eine Wohnung, kommt sie nicht an das Geld. Sie entscheidet sich deshalb für eine Kombination aus Sparkonto und Festgeld. Die Zinssätze sind Annahmen und keine aktuellen Angebote.
Steuern und Verrechnungssteuer
Zinsen aus Festgeld und Kassenobligationen sind als Einkommen steuerbar, das angelegte Kapital als Vermögen. Bei Schweizer Banken wird auf den Zinsen von Kassenobligationen die Verrechnungssteuer von 35 Prozent abgezogen; bei Kundenguthaben wie Spar- und Festgeldkonten gilt eine Freigrenze von CHF 200 Zins pro Jahr und Konto. Die abgezogene Verrechnungssteuer erhalten Sie zurück, wenn Sie Zinsen und Guthaben korrekt in der Steuererklärung deklarieren. Mehr dazu im Artikel Verrechnungssteuer zurückfordern. Für die Vermögenssteuer zählt der Bestand per 31. Dezember; siehe Vermögenssteuer Schweiz.
Strategie: Die Zinstreppe
Eine bewährte Methode ist die Zinstreppe, auch Laddering genannt. Statt den ganzen Betrag mit einer Laufzeit anzulegen, teilen Sie ihn auf mehrere Laufzeiten auf, zum Beispiel je ein Drittel auf ein, zwei und drei Jahre. Jedes Jahr wird ein Teil frei, den Sie entweder brauchen oder zu den dann aktuellen Zinsen wieder anlegen. So kombinieren Sie die höheren Zinsen längerer Laufzeiten mit regelmässiger Verfügbarkeit und reduzieren das Risiko, Ihr ganzes Geld zu einem ungünstigen Zeitpunkt zu binden. Steigen die Zinsen, profitieren Sie schrittweise davon; fallen sie, haben Sie einen Teil noch zu den alten Konditionen angelegt.
Für langfristiges Vermögen, das Sie zehn Jahre oder länger nicht brauchen, sind Festgeld und Kassenobligationen allerdings meist nicht die beste Wahl. Hier bieten breit diversifizierte Anlagen wie ein Welt-ETF langfristig deutlich höhere Renditechancen, wenn auch mit Schwankungen. Wer Sicherheit mit etwas mehr Rendite kombinieren möchte, kann auch Obligationen-ETF in Betracht ziehen.
So schliessen Sie Festgeld oder Kassenobligationen ab
Bei den meisten Banken eröffnen Sie Festgeld und Kassenobligationen direkt im E-Banking. Voraussetzung ist meist ein Privatkonto bei derselben Bank, von dem der Betrag abgebucht und auf das der Zins später gutgeschrieben wird. Vergleichen Sie vor dem Abschluss nicht nur den Zinssatz, sondern auch die Mindestanlage, allfällige Kontoführungs- oder Depotgebühren und die Bedingungen für eine vorzeitige Auflösung. Bei Kassenobligationen sollten Sie zudem prüfen, ob sie bei der ausgebenden Bank auf Ihren Namen hinterlegt werden, damit die Einlagensicherung greift. Notieren Sie sich das Verfallsdatum, damit Sie rechtzeitig über die Wiederanlage entscheiden können. Wird Festgeld automatisch erneuert, gilt oft der dann aktuelle, möglicherweise tiefere Zinssatz.
Häufige Fehler
- Notgroschen binden: Geld für Notfälle muss jederzeit verfügbar sein.
- Einlagensicherung überschreiten: Mehr als CHF 100’000 pro Bank ist nicht geschützt.
- Zu lange Laufzeiten im Tiefzinsumfeld: Steigende Zinsen gehen an Ihnen vorbei.
- Nur auf den Zins schauen: Gebühren für Konto oder vorzeitige Auflösung beachten.
- Verrechnungssteuer nicht zurückfordern: 35 Prozent der Zinsen bleiben sonst liegen.
- Langfristiges Vermögen nur in Festgeld halten: Real verliert es oft an Wert.
Fazit
Festgeld und Kassenobligationen sind sichere, planbare Anlagen ohne Kursschwankungen und mit Einlagensicherung bis CHF 100’000 pro Bank. Im aktuellen Nullzinsumfeld ist ihr Zinsvorteil gegenüber einem guten Sparkonto aber gering. Sie eignen sich für Geld, das Sie in einem bis wenigen Jahren für ein bestimmtes Ziel brauchen und das Sie nicht dem Börsenrisiko aussetzen möchten. Eine Zinstreppe hilft, Flexibilität und Ertrag zu kombinieren. Für den langfristigen Vermögensaufbau sind sie meist zu renditeschwach.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung.
FAQ: Festgeld und Kassenobligationen
Was ist der Unterschied zwischen Festgeld und Kassenobligation?
Festgeld hat meist kurze Laufzeiten bis etwa zwei Jahre und zahlt den Zins am Ende. Kassenobligationen laufen meist zwei bis zehn Jahre und zahlen jährlich Zins.
Sind Kassenobligationen durch die Einlagensicherung geschützt?
Ja, wenn sie bei der ausgebenden Bank auf Ihren Namen hinterlegt sind, bis CHF 100’000 pro Kunde und Bank zusammen mit Ihren übrigen Einlagen.
Kann ich Festgeld vorzeitig auflösen?
Meist nicht oder nur gegen Gebühr bzw. Zinsverlust. Prüfen Sie die Bedingungen vor dem Abschluss.
Wird auf Festgeldzinsen Verrechnungssteuer abgezogen?
Bei Kundenguthaben gilt eine Freigrenze von CHF 200 Zins pro Jahr. Darüber und bei Kassenobligationen werden 35 Prozent abgezogen, die Sie zurückfordern können.
Lohnt sich Festgeld bei einem Leitzins von 0 Prozent?
Nur bedingt. Der Zinsvorteil gegenüber einem Sparkonto ist klein, dafür ist das Geld gebunden.
Was ist eine Zinstreppe?
Sie verteilen Ihr Geld auf mehrere Laufzeiten, sodass regelmässig ein Teil frei wird und zu aktuellen Zinsen neu angelegt werden kann.
Quellen, Stand: November 2026
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