Nicht jeder möchte eine eigene Wallet einrichten, eine Seed-Phrase sichern oder ein Konto bei einer Krypto-Börse eröffnen. Für viele Anlegerinnen und Anleger ist der einfachste Weg zu Bitcoin deshalb das bestehende Wertschriftendepot: Börsengehandelte Produkte, sogenannte ETPs (Exchange Traded Products), bilden den Bitcoin-Kurs ab und werden an der Schweizer Börse SIX gehandelt – wie eine Aktie oder ein ETF. Die Schweiz gehört weltweit zu den Pionieren in diesem Bereich. Dieser Ratgeber erklärt, wie Bitcoin-ETPs funktionieren, was sie kosten, welche Risiken bestehen und für wen sie sich eignen.
Inhaltsverzeichnis
- Was ist ein Bitcoin-ETP?
- ETP, ETF und Zertifikat: Die Unterschiede
- Vorteile gegenüber dem Direktkauf
- Nachteile und Risiken
- Kosten im Vergleich
- Praxisbeispiel: ETP oder Direktkauf?
- Steuern auf Bitcoin-ETPs
- Worauf Sie bei der Auswahl achten sollten
- So kaufen Sie ein Bitcoin-ETP
- Häufige Fehler
- Fazit
- FAQ
Was ist ein Bitcoin-ETP?
Ein Bitcoin-ETP ist ein an der Börse gehandeltes Wertpapier, dessen Wert sich am Bitcoin-Kurs orientiert. Die meisten an der SIX gehandelten Krypto-ETPs sind physisch besichert: Der Emittent kauft für jedes ausgegebene Wertpapier die entsprechende Menge Bitcoin und lässt diese bei einem spezialisierten Verwahrer in Cold Storage aufbewahren. Steigt oder fällt der Bitcoin-Kurs, verändert sich der Wert des ETP entsprechend, abzüglich der laufenden Kosten.
Die SIX hat sich zu einem der wichtigsten Handelsplätze für Krypto-ETPs in Europa entwickelt. Es gibt Produkte auf einzelne Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ether sowie auf Körbe aus mehreren Coins. Mehrere Emittenten bieten Bitcoin-ETPs an, darunter Schweizer und internationale Anbieter.
ETP, ETF und Zertifikat: Die Unterschiede
Rechtlich handelt es sich bei Schweizer Krypto-ETPs meist um Schuldverschreibungen des Emittenten, die mit Bitcoin besichert sind. Sie sind keine Anlagefonds im Sinne des Kollektivanlagengesetzes. Bei einem klassischen ETF ist das Fondsvermögen dagegen ein Sondervermögen, das im Konkurs des Anbieters geschützt ist. Bei physisch besicherten ETPs schützt die Hinterlegung der Bitcoin bei einem Verwahrer die Anleger, trotzdem besteht ein gewisses Emittenten- und Strukturrisiko. In den USA sind seit Januar 2024 auch Bitcoin-Spot-ETFs zugelassen, die als Fonds strukturiert sind und für Schweizer Anleger je nach Broker ebenfalls handelbar sein können – allerdings mit Währungsrisiko in US-Dollar und teilweise anderen steuerlichen Folgen.
| Merkmal | Schweizer Bitcoin-ETP | US-Bitcoin-Spot-ETF |
|---|---|---|
| Rechtsform | besicherte Schuldverschreibung | Fonds (Trust) |
| Handelsplatz | SIX, in CHF und anderen Währungen | US-Börsen, in USD |
| Besicherung | physische Bitcoin beim Verwahrer | physische Bitcoin beim Verwahrer |
| Kosten | je nach Produkt tief bis hoch | oft sehr tief |
| Währung | CHF-Linien verfügbar | USD |
Vorteile gegenüber dem Direktkauf
- Einfachheit: Kauf über das bestehende Depot, keine Wallet, keine Seed-Phrase.
- Handel in Franken: Viele Produkte sind in CHF an der SIX handelbar.
- Integration: Bitcoin erscheint im Depot neben Aktien und ETFs, inklusive Steuerauszug.
- Kein Verlust der Schlüssel: Die Verwahrung übernimmt ein professioneller Custodian.
- Regulierte Umgebung: Handel über eine regulierte Börse und Ihre Bank.
Nachteile und Risiken
- Laufende Kosten: Jährliche Gebühren schmälern die Rendite, während Bitcoin in der eigenen Wallet keine laufenden Kosten verursacht.
- Kein echter Bitcoin-Besitz: Sie besitzen einen Anspruch gegenüber dem Emittenten, nicht die Bitcoin selbst. Eine Auszahlung in eine eigene Wallet ist meist nicht möglich.
- Handelszeiten: Börsen handeln nur zu Geschäftszeiten, Bitcoin rund um die Uhr. Kursbewegungen am Wochenende werden erst am Montag nachvollzogen.
- Emittentenrisiko: Trotz Besicherung besteht ein Restrisiko.
- Kursrisiko: Die hohe Volatilität von Bitcoin bleibt vollständig bestehen.
Kosten im Vergleich
Bei ETPs fallen zwei Arten von Kosten an: die einmaligen Kosten für Kauf und Verkauf (Courtage des Brokers, Spread an der Börse, allenfalls Abgaben) und die laufende Verwaltungsgebühr des Produkts, die je nach Emittent zwischen deutlich unter einem Prozent und rund zwei Prozent pro Jahr liegt. Hinzu kommen Depotgebühren Ihrer Bank. Beim Direktkauf über eine App fallen dagegen nur einmalige Kaufkosten an, bei Selbstverwahrung keine laufenden Kosten.
| Kostenart | Bitcoin-ETP | Direktkauf mit eigener Wallet |
|---|---|---|
| Kaufkosten | Courtage und Spread | Gebühr und Spread der App |
| Laufende Kosten | Verwaltungsgebühr p. a. | keine |
| Depotgebühr | je nach Bank | keine |
| Hardware-Wallet | – | einmalig ca. CHF 70–250 |
Praxisbeispiel: ETP oder Direktkauf?
Barbara (50) aus Zug möchte CHF 20’000 für zehn Jahre in Bitcoin investieren. Sie vergleicht ein ETP mit einer Verwaltungsgebühr von 0,9 Prozent pro Jahr mit einem Direktkauf über eine App (Gebühr 1 Prozent) und Selbstverwahrung.
| Kosten über 10 Jahre (vereinfacht, ohne Wertveränderung) | ETP | Direktkauf |
|---|---|---|
| Kaufkosten | ca. CHF 60 | ca. CHF 200 |
| Laufende Kosten (0,9 % p. a.) | ca. CHF 1’720 | CHF 0 |
| Hardware-Wallet | – | ca. CHF 150 |
| Total | ca. CHF 1’780 | ca. CHF 350 |
Steigt der Bitcoin-Kurs, wachsen die laufenden ETP-Kosten in Franken entsprechend mit. Langfristig ist der Direktkauf mit Selbstverwahrung deutlich günstiger. Barbara schätzt jedoch die Einfachheit und den Steuerauszug und entscheidet sich für eine Aufteilung: einen kleineren Teil im ETP für den bequemen Handel, den grösseren Teil selbst verwahrt. Die Zahlen sind Annahmen.
Steuern auf Bitcoin-ETPs
Für Privatpersonen gelten Kursgewinne aus Bitcoin-ETPs in der Regel als steuerfreie private Kapitalgewinne. Der Wert per 31. Dezember unterliegt der Vermögenssteuer und erscheint meist im Steuerauszug der Bank. Beim Kauf und Verkauf über eine Schweizer Bank kann die eidgenössische Umsatzabgabe anfallen. Da die meisten ETPs keine Ausschüttungen leisten, entstehen in der Regel keine steuerbaren Erträge. Mehr dazu in den Artikeln Stempelsteuer und Krypto-Steuern.
Worauf Sie bei der Auswahl achten sollten
Achten Sie bei der Auswahl eines Bitcoin-ETP auf folgende Punkte: eine vollständige physische Besicherung durch echte Bitcoin, einen renommierten Verwahrer, eine tiefe Verwaltungsgebühr, eine ausreichende Liquidität und enge Spreads an der SIX, die Handelswährung (idealerweise CHF, um Wechselkosten zu vermeiden) sowie die Transparenz des Emittenten, etwa durch regelmässige Veröffentlichung der hinterlegten Bitcoin-Bestände. Lesen Sie das Basisinformationsblatt und den Prospekt, bevor Sie investieren.
So kaufen Sie ein Bitcoin-ETP
Der Kauf funktioniert genau wie bei einer Aktie oder einem ETF. Sie benötigen ein Wertschriftendepot bei einer Bank oder einem Online-Broker, der den Handel an der SIX ermöglicht. Suchen Sie das gewünschte Produkt über die Valorennummer oder die ISIN, die Sie auf der Website des Emittenten oder der SIX finden. Achten Sie darauf, die Handelslinie in Franken auszuwählen, wenn Sie Wechselkosten vermeiden möchten.
Verwenden Sie beim Kauf idealerweise eine Limite statt eines Bestens-Auftrags. Gerade bei kleineren Produkten oder zu Handelsbeginn können die Spreads breiter sein. Eine Limite nahe am aktuellen Kurs schützt Sie vor ungünstigen Ausführungen. Die beste Liquidität besteht meist während der Haupthandelszeiten, wenn auch die US-Märkte geöffnet sind.
Einige Broker bieten auch Sparpläne auf Krypto-ETPs an. Damit lässt sich das Prinzip des regelmässigen Investierens bequem über das Depot umsetzen. Prüfen Sie dabei die Gebühren pro Ausführung, denn bei kleinen Beträgen können fixe Courtagen stark ins Gewicht fallen. Einen Vergleich der Anbieter finden Sie im Broker-Vergleich, und Grundlagen zum regelmässigen Investieren im Artikel Bitcoin-Sparplan.
ETP in der Säule 3a?
Kryptowerte sind in der gebundenen Vorsorge stark eingeschränkt. Einige wenige Vorsorgelösungen erlauben eine kleine Beimischung von Krypto-Anlagen über spezielle Produkte. Prüfen Sie bei Interesse die Anlagerichtlinien der Vorsorgestiftung genau und beachten Sie, dass das Risiko in der Altersvorsorge besonders sorgfältig abgewogen werden sollte.
Behalten Sie nach dem Kauf auch die Entwicklung des Produkts im Auge. Emittenten passen gelegentlich Gebühren an, legen Produkte zusammen oder stellen sie ein. In solchen Fällen werden die Anleger informiert und erhalten in der Regel den Gegenwert ausbezahlt oder in ein anderes Produkt übertragen. Lesen Sie Mitteilungen Ihrer Bank zu Ihren Positionen deshalb aufmerksam und vergleichen Sie die Konditionen einmal pro Jahr mit Alternativen.
Ein Wechsel zu einem günstigeren Produkt ist bei Privatpersonen steuerlich meist unproblematisch, da Kapitalgewinne steuerfrei sind.
Nur die Transaktionskosten fallen dabei an.
Rechnen Sie diese ein.
Häufige Fehler
- Laufende Kosten unterschätzen: Über viele Jahre summieren sie sich deutlich.
- ETP mit Bitcoin-Besitz verwechseln: Sie halten einen Anspruch, keine Bitcoin.
- Synthetische oder gehebelte Produkte kaufen: Für langfristige Anleger ungeeignet.
- Fremdwährungslinien ohne Grund wählen: Unnötige Wechselkosten.
- Am Wochenende reagieren wollen: Börsen sind geschlossen.
- Zu hohe Gewichtung: Bitcoin bleibt hochvolatil.
Fazit
Bitcoin-ETPs an der SIX sind eine einfache und regulierte Möglichkeit, über das bestehende Wertschriftendepot in Bitcoin zu investieren. Sie ersparen die Verwahrung und vereinfachen die Steuererklärung, kosten aber laufend Gebühren und bieten keinen direkten Bitcoin-Besitz. Für kleinere Beträge und Personen, die Einfachheit schätzen, sind sie eine gute Wahl. Wer langfristig grössere Summen hält, fährt mit dem Direktkauf und Selbstverwahrung meist günstiger.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung. Kryptowährungen sind hochvolatil; Totalverluste sind möglich.
FAQ: Bitcoin-ETP Schweiz
Was ist ein Bitcoin-ETP?
Ein börsengehandeltes Wertpapier, das den Bitcoin-Kurs abbildet und meist mit echten Bitcoin besichert ist. Es wird an der SIX wie eine Aktie gehandelt.
Ist ein Bitcoin-ETP sicher?
Physisch besicherte ETPs sind durch hinterlegte Bitcoin gedeckt. Es bleiben aber Kursrisiken und ein gewisses Emittenten- und Strukturrisiko.
Was kostet ein Bitcoin-ETP?
Neben Courtage und Spread fällt eine jährliche Verwaltungsgebühr an, die je nach Produkt von deutlich unter einem bis rund zwei Prozent reicht.
Kann ich mir Bitcoin aus dem ETP auszahlen lassen?
In der Regel nicht für Privatanleger. Sie verkaufen das ETP und erhalten den Gegenwert in Franken.
Sind Gewinne aus Bitcoin-ETPs steuerfrei?
Für Privatpersonen in der Regel ja. Der Wert per Jahresende ist jedoch vermögenssteuerpflichtig.
ETP oder US-Bitcoin-ETF?
US-ETFs haben oft sehr tiefe Kosten, werden aber in US-Dollar gehandelt. Schweizer ETPs bieten CHF-Linien und einfachen Zugang über die SIX.
Quellen, Stand: November 2026
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