Kapitalgewinne sind in der Schweiz für Privatanleger steuerfrei – das ist einer der grössten Vorteile für Anlegerinnen und Anleger. Steuerfrei heisst aber nicht, dass Wertschriften gar nicht in der Steuererklärung auftauchen: Dividenden und Zinsen sind Einkommen, das Depot ist Vermögen, und auf Schweizer Dividenden werden 35 Prozent Verrechnungssteuer abgezogen. Dieser Ratgeber erklärt, wie Aktien, ETF und Fonds besteuert werden, wie Sie die Verrechnungssteuer zurückholen und wann der Fiskus Sie als gewerbsmässigen Wertschriftenhändler einstufen kann.
Inhaltsverzeichnis
- Die drei Grundsätze der Wertschriftenbesteuerung
- Dividenden und Zinsen: Einkommenssteuer
- Verrechnungssteuer und ausländische Quellensteuern
- Vermögenssteuer auf das Depot
- Achtung: Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel
- Besonderheiten bei ETF und Fonds
- Das Wertschriftenverzeichnis ausfüllen
- Praxisbeispiel: Depot von CHF 150’000
- Häufige Fehler
- Fazit
- FAQ
Die drei Grundsätze der Wertschriftenbesteuerung
| Bestandteil | Steuerliche Behandlung (Privatvermögen) |
|---|---|
| Kapitalgewinn (Kursgewinn beim Verkauf) | steuerfrei |
| Kapitalverlust | nicht abziehbar |
| Dividenden, Zinsen, Fondsausschüttungen | als Einkommen steuerbar |
| Thesaurierte Erträge von Fonds und ETF | als Einkommen steuerbar, obwohl nicht ausbezahlt |
| Wert des Depots per 31. Dezember | als Vermögen steuerbar |
| Depot- und Verwaltungsgebühren | teilweise abziehbar (kantonal unterschiedlich) |
Diese Regeln gelten für Wertschriften im Privatvermögen. Wer gewerbsmässig handelt oder Aktien im Geschäftsvermögen hält, wird anders besteuert – dazu weiter unten mehr.
Dividenden und Zinsen: Einkommenssteuer
Dividenden und Zinsen werden zum übrigen Einkommen addiert und zum persönlichen Grenzsteuersatz besteuert. Das betrifft Schweizer wie ausländische Dividenden. Wer also 3 Prozent Dividendenrendite erzielt und einen Grenzsteuersatz von 30 Prozent hat, verliert fast einen Prozentpunkt Rendite an die Steuer.
Eine Ausnahme bilden qualifizierte Beteiligungen: Wer mindestens 10 Prozent an einer Gesellschaft hält, versteuert die Dividenden beim Bund nur zu 70 Prozent und in den Kantonen ebenfalls reduziert. Für typische Privatanleger mit kleinen Positionen spielt das keine Rolle, für Unternehmer mit eigener GmbH oder AG aber sehr wohl – siehe Firma gründen.
Auch Rückzahlungen aus Kapitaleinlagereserven sind steuerfrei. Manche Schweizer Konzerne schütten einen Teil ihrer Dividende auf diese Weise aus – das ist für Anleger attraktiv.
Verrechnungssteuer und ausländische Quellensteuern
Auf Dividenden von Schweizer Aktien und auf Zinsen von Schweizer Obligationen und Bankkonten (über CHF 200 Zins pro Jahr) zieht die Gesellschaft bzw. Bank 35 Prozent Verrechnungssteuer ab. Diese Steuer erhalten Sie vollständig zurück, wenn Sie die Erträge korrekt in der Steuererklärung im Wertschriftenverzeichnis deklarieren. Die Rückerstattung erfolgt über die Verrechnung mit Ihren Steuern oder als Gutschrift.
Bei ausländischen Dividenden behält der Quellenstaat eine Quellensteuer ein. Dank Doppelbesteuerungsabkommen können Sie einen Teil zurückfordern oder anrechnen lassen:
| Land | Quellensteuer (üblich) | Rückforderbar / anrechenbar |
|---|---|---|
| USA | 15 % (mit W-8BEN bzw. über Schweizer Bank) | 15 % über Formular DA-1 anrechenbar |
| Deutschland | 26,375 % | 11,375 % beim deutschen Bundeszentralamt rückforderbar, 15 % anrechenbar |
| Frankreich | bis 25 % bzw. 12,8 % | Rückforderung auf 15 % möglich |
| Grossbritannien | 0 % | – |
Die Anrechnung erfolgt mit dem Formular DA-1, das in der Steuererklärung bzw. im Wertschriftenverzeichnis integriert ist. Bei kleinen Beträgen lohnt sich der Aufwand oft kaum, bei grösseren Depots kann es um hunderte Franken pro Jahr gehen.
Vermögenssteuer auf das Depot
Der Kurswert aller Wertschriften per 31. Dezember zählt zum steuerbaren Vermögen. Die Vermögenssteuer wird nur von den Kantonen und Gemeinden erhoben, nicht vom Bund. Je nach Kanton gelten Freibeträge von rund CHF 25’000 bis über CHF 100’000 pro Person, die Steuersätze liegen meist zwischen 0,1 und 1 Prozent des Vermögens.
Ihr Broker oder Ihre Bank liefert die Kurswerte per Jahresende im Steuerauszug. Bei ausländischen Brokern ermitteln Sie die Werte selbst – die Eidgenössische Steuerverwaltung veröffentlicht dazu die offizielle Kursliste mit den massgebenden Jahresendkursen und Erträgen. Mehr zu Broker-Unterschieden lesen Sie im Broker-Vergleich Schweiz.
Achtung: Gewerbsmässiger Wertschriftenhandel
Die Steuerfreiheit von Kapitalgewinnen gilt nur für die private Vermögensverwaltung. Wer so intensiv handelt, dass es einer selbständigen Erwerbstätigkeit gleichkommt, gilt als gewerbsmässiger Wertschriftenhändler. Dann werden Gewinne als Einkommen besteuert und es fallen AHV-Beiträge an. Die ESTV hat dafür einen Kriterienkatalog veröffentlicht (Kreisschreiben Nr. 36). Sie gelten sicher als Privatanleger, wenn Sie alle folgenden Kriterien erfüllen:
- Haltedauer der Wertschriften mindestens sechs Monate
- Transaktionsvolumen pro Jahr höchstens das Fünffache des Depotwerts zu Jahresbeginn
- Kapitalgewinne machen weniger als 50 Prozent des steuerbaren Einkommens aus
- Keine Fremdfinanzierung der Anlagen (bzw. Erträge decken die Schuldzinsen)
- Derivate nur zur Absicherung eigener Positionen
Wer nicht alle Kriterien erfüllt, wird nicht automatisch gewerbsmässig eingestuft, sondern im Einzelfall beurteilt. Langfristige ETF-Anleger sind praktisch nie betroffen. Ähnliche Fragen stellen sich bei aktivem Kryptohandel – siehe Bitcoin kaufen in der Schweiz.
Besonderheiten bei ETF und Fonds
Bei ETF und Fonds sind die von den Fonds erzielten Dividenden und Zinsen steuerbar – egal ob ausgeschüttet oder thesauriert. Die Kursgewinne innerhalb des Fonds bleiben steuerfrei. Massgebend sind die Werte aus der ESTV-Kursliste. Wichtig ist, dass der Fonds in der Schweiz Steuerwerte meldet; bei nicht gemeldeten ausländischen Fonds kann es zu ungünstigen Schätzungen kommen.
Ein Unterschied liegt bei der Quellensteuer: Bei einem irischen ETF auf US-Aktien gehen 15 Prozent US-Quellensteuer auf Fondsebene verloren und sind für Sie nicht anrechenbar. Bei direkt gehaltenen US-Aktien oder in den USA domizilierten ETF können Sie die Quellensteuer anrechnen lassen. Für grosse Depots kann das relevant sein, für Einsteiger ist eine breite, günstige Lösung wichtiger – siehe ETF für Einsteiger.
Das Wertschriftenverzeichnis richtig ausfüllen
Alle Wertschriften und Bankguthaben erfassen Sie im Wertschriften- und Guthabenverzeichnis Ihrer Steuererklärung. So gehen Sie vor:
- Steuerauszug verwenden: Schweizer Banken und Broker liefern einen elektronischen Steuerauszug mit Barcode, den Sie in die Steuersoftware importieren können. Damit sind Kurswerte, Erträge und Verrechnungssteuer bereits korrekt erfasst.
- Auslandsdepots manuell erfassen: Für jede Position tragen Sie Valorennummer oder ISIN, Anzahl, Kurswert per 31. Dezember und die Erträge ein. In vielen kantonalen Steuerprogrammen genügt die ISIN, die Werte aus der ESTV-Kursliste werden automatisch ergänzt.
- Erträge ohne und mit Verrechnungssteuer trennen: Schweizer Dividenden kommen in die Spalte «mit Verrechnungssteuer», ausländische in die Spalte «ohne Verrechnungssteuer».
- DA-1 für ausländische Quellensteuer: Für US-Dividenden und andere anrechenbare Quellensteuern füllen Sie die entsprechenden Zusatzangaben aus.
- Belege aufbewahren: Jahresauszüge, Dividendenabrechnungen und Kaufbelege sollten Sie mindestens zehn Jahre aufbewahren.
Wer mehrere Depots, ausländische Konten oder Kryptowährungen besitzt, spart mit einer guten Steuersoftware oder einer Treuhänderin viel Zeit – und vermeidet teure Fehler.
Praxisbeispiel: Depot von CHF 150’000
Patrick, 45, wohnt im Kanton Aargau und hält ein Depot im Wert von CHF 150’000: CHF 50’000 in Schweizer Aktien, CHF 100’000 in einem Welt-ETF. Im Jahr 2026 erhält er CHF 1’500 Schweizer Dividenden und CHF 1’600 thesaurierte Erträge aus dem ETF. Er verkauft zudem Aktien mit einem Gewinn von CHF 8’000.
| Position | Betrag | Steuerfolge |
|---|---|---|
| Schweizer Dividenden brutto | CHF 1’500 | Einkommen; CHF 525 Verrechnungssteuer wird zurückerstattet |
| Thesaurierte ETF-Erträge | CHF 1’600 | Einkommen |
| Kapitalgewinn aus Verkauf | CHF 8’000 | steuerfrei |
| Depotwert per 31.12. | CHF 150’000 | Vermögen |
Bei einem Grenzsteuersatz von 28 Prozent zahlt Patrick auf die Erträge von CHF 3’100 rund CHF 870 Einkommenssteuer. Hinzu kommt die Vermögenssteuer auf sein Gesamtvermögen. Den Kapitalgewinn von CHF 8’000 behält er steuerfrei.
Häufige Fehler
- Erträge nicht deklarieren: Dann ist die Verrechnungssteuer verloren, und es drohen Nachsteuern und Bussen.
- Auslandsdepot vergessen: Auch Depots bei ausländischen Brokern und Krypto-Bestände müssen deklariert werden.
- Thesaurierende Fonds als steuerfrei betrachten: Die Erträge sind trotzdem Einkommen.
- Verluste abziehen wollen: Private Kapitalverluste sind nicht abziehbar.
- Häufiges Trading mit Kredit: Erhöht das Risiko einer Einstufung als gewerbsmässiger Händler.
- Quellensteuer nicht zurückfordern: Bei deutschen Aktien verschenken viele Anleger 11,375 Prozent.
Fazit
Die Schweiz ist für langfristige Anleger steuerlich attraktiv: Kursgewinne sind steuerfrei, nur Erträge und das Vermögen werden besteuert. Wer seine Erträge korrekt deklariert, erhält die Verrechnungssteuer vollständig zurück und kann ausländische Quellensteuern teilweise anrechnen lassen. Achten Sie darauf, nicht als gewerbsmässiger Händler zu gelten – mit einer langfristigen Buy-and-hold-Strategie ist das kaum ein Thema.
Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung.
FAQ: Aktien und ETF versteuern
Muss ich Kursgewinne aus Aktien in der Schweiz versteuern?
Nein, für Privatanleger sind Kapitalgewinne aus Aktien, ETF und Fonds grundsätzlich steuerfrei. Im Gegenzug können Kursverluste nicht von den Steuern abgezogen werden. Ausnahme: Wer als gewerbsmässiger Wertschriftenhändler eingestuft wird, muss Gewinne als Einkommen versteuern und AHV-Beiträge bezahlen.
Wie bekomme ich die Verrechnungssteuer zurück?
Sie deklarieren alle Wertschriften und Erträge im Wertschriftenverzeichnis Ihrer Steuererklärung. Die abgezogene Verrechnungssteuer von 35 Prozent wird dann mit Ihren Steuern verrechnet oder Ihnen gutgeschrieben. Wer Erträge nicht deklariert, verliert den Anspruch auf Rückerstattung und riskiert ein Nachsteuerverfahren.
Sind thesaurierende ETF in der Schweiz steuerlich besser?
Nein. In der Schweiz werden auch thesaurierte Erträge jährlich als Einkommen besteuert, obwohl sie nicht ausbezahlt werden. Ein Steuerstundungseffekt wie in Deutschland entsteht nicht. Wichtiger als die Ertragsverwendung sind tiefe Kosten, breite Diversifikation und das Fondsdomizil wegen der Quellensteuer.
Ab wann gilt man als gewerbsmässiger Wertschriftenhändler?
Die ESTV nennt Kriterien wie eine Haltedauer unter sechs Monaten, ein Transaktionsvolumen über dem Fünffachen des Depotwerts, Kapitalgewinne von über 50 Prozent des Einkommens, Fremdfinanzierung oder spekulativen Derivateeinsatz. Wer alle Safe-Haven-Kriterien erfüllt, gilt sicher als Privatanleger; sonst entscheidet das Steueramt im Einzelfall.
Muss ich ein Depot bei einem ausländischen Broker deklarieren?
Ja. Alle Wertschriften, Konten und Erträge müssen in der Steuererklärung angegeben werden, unabhängig davon, wo sie verwahrt werden. Bei ausländischen Brokern erhalten Sie keinen Schweizer Steuerauszug und müssen Kurswerte und Erträge selbst erfassen, idealerweise anhand der offiziellen Kursliste der ESTV.
Sind Depotgebühren von den Steuern abziehbar?
Teilweise. Viele Kantone erlauben den Abzug von Depot- und Verwaltungsgebühren als Vermögensverwaltungskosten, einige pauschal in Prozent des Wertschriftenvermögens. Transaktionskosten wie Courtage und Stempelsteuer sind hingegen nicht abziehbar, weil sie dem steuerfreien Kapitalgewinnbereich zugeordnet werden.
Quellen, Stand: November 2026
- ESTV – Kursliste und Kreisschreiben Nr. 36
- ICTax – Kursliste der ESTV
- Bundeszentralamt für Steuern (DE) – Erstattung Kapitalertragsteuer
Redaktion Stutz Magazin – Unsere Redaktion recherchiert Finanzthemen für die Schweiz auf Basis offizieller Quellen wie ESTV, BSV, FINMA und SNB. Unsere Redaktionsrichtlinien
